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发表于:[2018-02-06] 来源:web

近期股指新高秀的频繁上演以及昨日股指触底强势回升都显示出,在政策利好频频发布的背景下,市场的乐观情绪持续位于高位,再考虑到此前经济数据不及预期风险已经得到较为充分的释放,以及改革预期的持续高涨,短期内A股市场的强势火难以熄灭。


  “走过熊市莫错过牛市

  “【平心而论】当股市由熊转牛,经历过熊市的人更容易错过牛市。

  “一朝被蛇咬,十年怕井绳”。对于大多数投资者来说,2008年以来的大熊市阴影总是挥之不去,久而久之,只知道大牛市之后有大熊市,殊不知大熊市之后也有大牛市。事实上,当股市由熊转牛,经历过熊市的人更容易错过牛市。

  一项新近的美国舆情研究——盖洛普调查显示,九成受访者不知道美国股市去年上涨了30%。大多数受访者认为美国股市表现很好,只是没想到会那么好。而据以前的另一项盖洛普调查显示,去年只有52%的美国人在股市里投资。换言之,半数美国人已经错过了五年大牛市。

  负责此项调查的乔治·盖洛普分析指出,每轮牛市——比如美国目前正在经历的这轮牛市,都笼罩在熊市的阴影之中。而随着股市一个月又一个月地不断上涨,熊市阴影往往会变得更大更暗。盖洛普的意思是说,经历过严冬的人更感到“高处不胜寒”。这是一种“损失规避”的心理暗示。怪不得2002年的诺贝尔经济学奖发给了心理学家卡尼曼,他带给人们一个新的理论——“前景理论”。

  前景理论最重要也是最有用的发现之一是:当我们做有关收益或者有关损失的决策时表现出的不对称性。打个简单的比方,就是“白捡的100元所带来的快乐,难以抵消丢失100元所带来的痛苦”。

  在情绪水平方面,中国投资者对股市前景看法波动更大,他们损失100元所带来的痛苦通常是挣到100元所带来的快乐的两倍。中国股市“牛短熊长”的特征,通常使投资者更难看到牛市的曙光,当市场“处处闻啼鸟”时,绝大多数人还“春眠不觉晓”。中国市场的分析师们主要的分歧,往往凸显在股市前景方面。

  2007年的A股大牛市,给了很多人一种错觉,澳门永利娱乐场官网一定赚钱,正是这种错觉导致了大量股民跟风而入,涌进股市,这些人几乎都成为2008年以后大熊市的牺牲品。6124点以来的7年的熊市心结,让很多割肉离场的投资者惧股市而远之,即使人还留在场内,早就把投资的激情消耗得差不多了,“僵尸账户”与日俱增。国内一项显示,在市场人气极其低迷时,100股民仅5人在澳门永利娱乐场官网,沪市单日成交量最低萎缩到400亿左右。这种局面在行情初期还很难改变,上涨只会迎来更多人的不相信,越涨越卖。即使侥幸逃过大熊市的赢家,也不敢轻易进场。这就是为什么本轮行情的输家往往是上一轮行情的赢家。

  数据显示,7月22日,在将要实施沪港通的影响下,大盘展开一波凌厉的上攻,截至9月30日,上证综指已上涨15.40%。指数的上涨,让股基排名也发生了翻天覆地的变化,相比上半年的排名,三季度股基榜单前十名中,已有六只变脸。曾经的明星产品——华夏大盘,今年以来下跌8.7%,排名倒数第12名。因此,对熊市的恐惧与生俱来,不管你在上一轮行情中是赢家还是输家。这就是为什么初期行情总在犹犹豫豫中前行。

  不知不觉中,今年9月的最后一个交易日,上证指数以“日线六连阳”迎来“月线五连阳”,过去5个月累计涨幅接近16.7%,其中7月单月涨幅达到7.48%、9月单月涨幅达到6.62%。你有没有错过?

  有人说,这一轮“月线五连阳”的出现,似乎并未获得来自基本面的太多支撑,主要的推动力来自资金面和政策面。但是对比美国股市5年前的基本面,我们还那么自卑吗?请记住:“两岸猿声啼不住,轻舟已过万重山”。

  “政策利好带升情绪 “新高秀”再登场

  继本周三的“开门红”后,昨日A股再度上演“新高秀”,包括上证综指、中小板综指、创业板指在内的多个指数纷纷刷新反弹新高。临近午盘时,沪深两市各主要指数突然出现大幅跳水,板块近乎全线下挫,但午后指数便重新企稳回升,市场强势格局凸显。值得注意的是,与此前股指企稳回升时总有个别板块充当“护盘侠”不同,昨日股指企稳回升是以各行业板块以近乎“齐头并进”的方式完成,资金逢低买进特征明显,由此,昨日沪深两市昨日成交再度放大至4000亿元以上。分析人士认为,在超预期政策利好频频发布的背景下,市场情绪料继续维持高位,短期市场强势之“火”难灭。

  市场突现跳水

  继本周三A股市场上演节后“开门红”以及指数“新高秀”的戏码之后,昨日上午包括上证综指、中小板综指以及创业板指在内的多个指数继续上演“新高秀”,不过好景不长,股指突临大幅跳水的挑战,但旋即重新企稳回升,各主要指数重拾升势。

  昨日,上证综指以2383.86点小幅高开后,呈震荡上攻态势,摸高至2391.35点,一举刷新了2013年2月以来的新高位置。但随后随着银行、券商等板块为代表的权重股的快速回落,指数迎来跳水,跌幅一度接近0.70%。午后在5日均线的支撑下,股指重新企稳反弹,呈现探底回升走势。最终,上证综指报收于2389.37点,上涨6.58点,涨幅为0.28%。与上证综指走势类似,深证成指昨日报收于8204.01点,上涨20.36点,涨幅为0.25%。

  除了上证综指外,中小板综指、中小板指、创业板指、创业板综指、沪深300和深证综指昨日也纷纷加入了“新高秀”的阵容当中。中小板综指和中小板指昨日分别探至8039.65点和5696.19点,创下了历史新高和2011年8月以来的新高;创业板指和创业板综指则摸高至1569.06点和1706.80点,分别刷新了2月25日及历史的新高。

  受到盘中跳水的影响,昨日行业和个股的表现较周三明显偏弱。一方面,28个申万一级行业中的下跌板块由1个增至7个,计算机、交通运输、非银金融和休闲服务昨日跌幅较大,分别下跌了0.89%、0.28%、0.23%和0.19%;而钢铁、建筑装饰、有色金属和轻工制造昨日涨幅则超过了1%,分别为1.37%、1.33%、1.21%和1.12%。另一方面,昨日全部A股上涨个股数量从周三的1781只缩至1029只,涨停个股数也从52只减少至41只,但仍维持在较高区间;昨日虽然依然无跌停股出现,但下跌个股数量从478只增至1233只。

  值得注意的是,昨日股指与此前跳水后探底回升最大的不同在于,没有突出的板块作为“护盘侠”出现,各版块以近乎“齐头并进”的方式共同托举指数,资金逢低买进特征十分明显。沪深两市成交量进一步放大至4000亿元以上。

  分析人士指出,昨日盘中股指跳水后回收失地,强势格局再度凸显。而且在上证综指挑战2400点整数关口之前,充分的蓄势及换手也有利于行情的进一步向纵深演绎,因此在市场经过充分调整蓄势后,指数的“新高秀”料继续上演。

  政策利好情绪暖 市场强势“火”难熄

  近期股指“新高秀”的频繁上演以及昨日股指触底强势回升都显示出,在政策利好频频发布的背景下,市场的乐观情绪持续位于高位,再考虑到此前经济数据不及预期风险已经得到较为充分的释放,以及改革预期的持续高涨,短期内A股市场的强势“火”难以熄灭。

  首先,虽然节前最后一个交易日公布的9月汇丰制造业PMI终值低于预期,也低于早前公布的9月汇丰PMI初值,但市场对此反应平平。由此可见,此前经济数据不及预期的风险已经得到较为充分的释放,后续经济数据对市场的冲击力渐弱,考虑到今年以来,定向微调政策频频发力,料后市经济数据再度大幅下滑的可能性十分有限,由此,市场系统性风险爆发的概率也相对较低。

  其次,从节前开始,政策面的利好消息就不断传来。不论是央行和银监会节前发布的超预期房地产放松政策,亦或是10月8日国务院的六大举措保持经济中高速增长的举措,政策对经济“呵护”之情备至。而且市场对于10月的四中全会改革预期及沪港通预期热情正浓,也都将为股指提供支撑。

  最后,从外围市场不断调整中,A股市场“我自岿然不动”态势,或是中国证券投资者保护基金会公司数据显示投资者信心创历史新高,亦或是近期股指“新高秀”的屡屡上演都显示出市场情绪依然高涨,这也为A股市场的强势格局奠定基础。

  此外,获利回吐资金的抄底热情依然较高,从昨日股指走低后资金逢低买进特征便可见一斑,再加上节前离场融资盘的集中“返场”,这都将为股指提供充足“弹药”,从而助力A股市场维持当前的强势格局。


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